最近，根據(jù)媒體等報道，最新的一場保代培訓(xùn)會在深圳召開、易會滿接受了新華社、中央廣播電視總臺、央視財經(jīng)等專訪，透露出IPO有重大政策突破！注冊制改革推廣、加大對實體經(jīng)濟和科技企業(yè)的支持力度，這是資本市場和IPO改革的重要方向。

一、證監(jiān)會加快推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制
科創(chuàng)板宣告一年之際，中國證監(jiān)會主席易會滿接受了新華社、中央廣播電視總臺、央視財經(jīng)等專訪。易會滿清晰地描述了科創(chuàng)板籌備到落地這一年時間的改革進展，以及科創(chuàng)板并試點注冊制的推廣步驟，包括未來一段時間資本市場全面深化改革的發(fā)力方向。加快推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，結(jié)合證券法修訂，研究逐步推開，近期一些科創(chuàng)板上市公司股價出現(xiàn)分化，是市場逐步回歸理性的必然過程，更加市場化的資源配置功能也必須通過充分博弈來發(fā)揮。

二、IPO三大政策重大調(diào)整、突破
根據(jù)最新的一場保代培訓(xùn)會議，IPO三大政策重大調(diào)整、突破！即集體企業(yè)改制不必省級政府出文，可接受地方政府證明；控股股東位于境外且持股層次復(fù)雜的，不必清理；不再禁止發(fā)行人與實控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司等。這些政策使得一些企業(yè)上市手續(xù)更簡單、上市更容易，能夠推動資本市場更好的推動實體經(jīng)濟的發(fā)展。       政策突破有積極的一面，讓企業(yè)上市更容易，手續(xù)更簡單，當(dāng)然也會造成一定的風(fēng)險隱患。以前為何不突破呢，以前為何有相關(guān)限制呢，因為相關(guān)風(fēng)險很大，所以一直采取謹(jǐn)慎的態(tài)度！網(wǎng)傳2019年10月31日深圳保代培訓(xùn)內(nèi)容中政策突破的內(nèi)容：1、集體企業(yè)改制不必省級政府出文，可接受地方政府證明！由于歷史上很多集體企業(yè)改制不規(guī)范，改制過程中有的涉嫌資產(chǎn)低估、甚至出現(xiàn)侵吞集體或國有資產(chǎn)的違法犯罪行為，以前證監(jiān)會要求省級政府出文兜底，層層政府部門需要免責(zé)，以免承擔(dān)責(zé)任，所以要取得改制規(guī)范的文件流程復(fù)雜，但難度較大。現(xiàn)在改地方政府出文，審批的部門少了，更利于企業(yè)取得相關(guān)的改制規(guī)范批復(fù)文件。若改制不規(guī)范，就無法IPO,會有很多障礙。2、控股股東位于境外且持股層次復(fù)雜的，不必清理！要求核查披露清楚！以前是要求清理，把控股權(quán)和實際控制人放在國內(nèi)，有利于企業(yè)控制權(quán)的穩(wěn)定，也便與政府管理。現(xiàn)在控股權(quán)放在國外，實際控制人移民后，可以順利在境外轉(zhuǎn)讓上市公司控股權(quán)，也極容易將資產(chǎn)在境外套現(xiàn)，上市容易了，但存在一定的隱患。3、不再禁止發(fā)行人與實控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司！（但要核查披露清楚，關(guān)注合法合規(guī)性）以前不允許發(fā)行人與實控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司，是為了防范利益輸送和侵害上市公司利益。現(xiàn)在不再禁止，上市后無法有效防止實控人、董監(jiān)高利用共同設(shè)立的公司掏空上市公司，也為向上市公司輸送利益進行財務(wù)造假提供了便利，存在一定的隱患。IPO階段是對企業(yè)要求最高的階段，若IPO階段都這么松的要求，上市公司豈不都可以如此操作，豈不為高管利用共同設(shè)立公司來掏空上市公司、占用上市公司資金或利用共同設(shè)置公司輸送利益財務(wù)造假提供了方便？現(xiàn)在中介的誠信度大家很清楚，企業(yè)財務(wù)造假丑聞頻出，信息披露質(zhì)量更讓人擔(dān)憂，若發(fā)行人與實控人、董監(jiān)高共同設(shè)立公司存在一些不合法和不合規(guī)的情況，為了順利上市會如實披露嗎？

三、保代培訓(xùn)其他政策指導(dǎo)內(nèi)容
根據(jù)媒體報道，2019年10月31日深圳保代培訓(xùn)的其他政策窗口指導(dǎo)重要內(nèi)容如下：1、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)票據(jù)，賬期要連續(xù)計算，不認(rèn)可不計提壞賬準(zhǔn)備的類別；2、股份支付中公允價值的確定一般認(rèn)可8-12倍市盈率；3、會計差錯調(diào)整要在申報前，審核中調(diào)整不超過收入利潤20%；4、股份支付費用分期確認(rèn)的前提是股權(quán)激勵方案要包括服務(wù)期的內(nèi)容、有簽署服務(wù)期協(xié)議或約定。5、涉及轉(zhuǎn)貸的，若前后三個月與供應(yīng)商實際交易額與轉(zhuǎn)貸金額基本相符，可不認(rèn)定為轉(zhuǎn)貸。6、成本核算關(guān)注輔料，核查主輔料、產(chǎn)量的配比是否合理。
四、激動人心，虧損企業(yè)過會
10月30日科創(chuàng)板上市委2019年第39、40次審議會議召開，蘇州澤璟生物制藥股份有限公司。澤璟生物2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-6月，公司歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為-12,826.79萬元、-14,646.84萬元、-44,008.90萬元和-34,114.84萬元。連續(xù)三年半虧損，三年半合計虧損超10.5億元。虧損企業(yè)實現(xiàn)IPO過會，實現(xiàn)了資本市場大力支持科技企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新的巨大突破。